Analitycy z Penn National spieszą się, by bronić akcji, gdy nasila się spadek
Opublikowano: 7 maja, 2021, 07: 02 godz.
Ostatnia aktualizacja: 7 maja, 2021, 18: 14 h.
W czwartek Penn National Gaming (NASDAQ: PENN) odnotował lepsze niż oczekiwano wyniki za pierwszy kwartał, ale akcje spadły o ponad osiem procent.
To jest przedłużeniem długiego teraz slajdu, który widzi operator regionalnego kasyna 18 procent w ciągu ostatniego miesiąca i 41 procent od marcowych maksimów. Dziś analitycy ustawiają się w kolejce do obrony akcji Penn, a niektórzy twierdzą, że wyprzedaż jest zbyt duża, zbyt szybka i może okazać się okazją do zakupu.
Thomas Allen z Morgan Stanley powiedział slajd Penna jest „przesadzony” po tym, co nazywa „mocnym” wynikiem w pierwszym kwartale. Powtarza rating „równej wagi” dla akcji z $ 99 cena docelowa, co oznacza wzrost o prawie 18 procent od zamknięcia 6 maja.
W pierwszych trzech miesiącach roku firma zajmująca się grami zarobiła 55 centów za udział w przychodach w wysokości 1 USD. 27 miliardów. Analitycy oczekiwali zysku na akcję w wysokości 28 centów ze sprzedaży 1 USD. 14 miliard. E zyski przed odsetkami, podatkami, amortyzacją, amortyzacją i kosztami restrukturyzacji lub czynszu ( EBITDAR) za okres od stycznia do marca wyniósł 447 mln, co z łatwością przewyższa konsensus szacowany na 393. 9 mln.
Zachęcanie do trendów lądowych dla zapasów Penn
Podczas rajdu i późniejszego wejścia do S&P 500, Penn był czczony za rodzące się iGaming i zakłady sportowe. Ale nadal jest największym regionalnym operatorem kasyn w kraju.
Trendy na tym froncie są zachęcające. Ale wczorajsza wyprzedaż akcji mogła być przypadkiem wyceny przez inwestorów skutków COVID – 19, które utrudniły wyniki firmy w pierwszym kwartale w Illinois i Pensylwanii, gdzie punkty gier hazardowych były zamknięte przez część stycznia. Co więcej, Penn’s Zia Park w Nowym Meksyku został ponownie otwarty dopiero na początku marca. Mimo to analitycy lubią to, co widzą.
Popyt na pent-up ze strony klientów z cegieł i zapraw jest imponujący i nie został jeszcze w pełni wdrożony w całym portfelu PENN ”- powiedział Steven Wieczyński ze Stifel w notatce do klientów. „Wyniki w mniej restrykcyjnym południowym segmencie wyprzedziły szerszy portfel PENN i dobrze wróży stanom, które jeszcze nie złagodziły ograniczeń nałożonych na kasyna w tym samym stopniu”.
Wieczyński nadal ocenia Penna „kup”, ale obniżył swoją prognozę ceny do 108 od $ 124, aby odzwierciedlić bardziej konserwatywną postawę w firmie ekspozycja kasyn internetowych i Barstool Sportsbook. Operator chce, aby aplikacja do zakładów mobilnych działała w ośmiu stanach przed rozpoczęciem sezonu NFL i 10 pod koniec 2021.
Koszty utrzymania Sprawdź
Podobnie jak w przypadku wielu regionalnych operatorów gier hazardowych, Penn sprawdza się w zwiększaniu marż przeciwko COVID – 19 zasłona. Firma szacuje, że długoterminowy wzrost marży zbliży się 90 procent 2019 przychodów.
Zarządzanie kosztami to kolejny argument przemawiający za Zasoby długopisowe, notatki Wieczyński.
” Koszty pozyskania klientów PENN są znacznie niższe od stawek rynkowych, podczas gdy korzyści z utrzymania klientów są prawdopodobnie niedoceniane na tym etapie gry ”- powiedział analityk Stifel. „PENN zauważył, że ich mieszany CPA kształtuje się poniżej $ 100 / klienta , co porównuje się z równorzędnymi użytkownikami używającymi $ 300 do $ 800 w tym czasie.”
Podczas gdy inwestorzy mogą się martwić analityk twierdzi, że jest przekonany, że kierownictwo Penna może prowadzić biznes w szczuplejszy sposób, nawet gdy trendy popytu powracają do formy sprzed pandemii.
