Boyd Margin Story ist beeindruckend, Analysten sprechen über Fusionen und Übernahmen, mögliche Wiederaufnahme von Dividenden
Gepostet am 28. April 2021, 9:51 Uhr
Letzte Aktualisierung: 28. April 2021, 11:17 Uhr.
Boyd Gaming (NYSE: BYD) meldete am Dienstag besser als erwartete Q1-Ergebnisse. Die wahre Geschichte ist jedoch das anhaltende Wachstum der Margen und Anzeichen dafür, dass sich das Bewegungstempo im März auf April verlagert.
Dies könnte bedeuten, dass Betreiber Orleans für das laufende Quartal erneut beeindruckende Daten liefern wird, wobei einige Analysten einen stärkeren Anstieg der Boyd-Aktie prognostizieren. Chad Beynon von Macquarie bewertet den regionalen Glücksspielanbieter als "neutral", erhöhte jedoch das Kursziel des Namens von $ 62 auf $ 77. Dies impliziert ein Plus von 19,5 Prozent zum 27. April und liegt weit über der Konsensprognose von rund $ 60.
Boyd's 100 Aufgrund regionaler struktureller Veränderungen durch COVID - 19 gibt es im regionalen Prozentmodell immer noch Margenbeschränkungen. " Beynon sagte in einem Brief an die Kunden.
„Die Margen im ersten Quartal stiegen im ersten Quartal des 19. Quartals um 1.200 Basispunkte. Die Ergebnisse vom April wurden ab März übertragen, und die Hotelbuchungen sind auf dem höchsten Stand des Vorjahres. ""
Boyd befindet sich in Las Vegas und betreibt 28 Spielstätten in 10 Bundesstaaten, davon 11 in seinem Heimatmarkt. In Sin City ist Boyd der größte Betreiber in der Innenstadt und erzielt einen erheblichen Teil seines Umsatzes mit dem wiederauflebenden Segment Las Vegas Resident (LVL).
Boyd Stock Stärken
Wachsende Anzeichen Die Einwohner von Las Vegas erhalten Coronavirus-Impfungen und kehren eifrig in ihre Lieblingskasinos zurück. Boyds beneidenswerter Sitz im Dienste dieser Bevölkerungsgruppe ist der Katalysator für die Aktion. Aber diese Geschichte hat noch mehr zu bieten.
Im ersten Quartal fusionierten LVLs und die Veranstaltungsorte in der Innenstadt von Boyd zu 35 Prozent Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Restrukturierungskosten oder Miete ( EBITDAR). T. T. Der Rest stammt aus den Casinos des Betreibers im Mittleren Westen und Süden. Die LVL-Margen waren die besten der drei Segmente, aber die Umsätze in den Standorten Midwest und South lagen 2019 über dem vergleichbaren Niveau.
Die Margenausweitung und das Umsatzwachstum in der LVL-Demografie und in Regionen außerhalb von Nevada könnten Boyds Aktien stützen, da die Innenstadt von Las Vegas weiterhin langsam ist. Beynon von Macquarie stellt fest, dass der Marktanteil des Betreibers in diesem Teil der Stadt jetzt 10 Prozent beträgt, verglichen mit 25 Prozent vor der Pandemie.
Boyds Gewinn in der Innenstadt vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) wird in diesem Jahr voraussichtlich um 49 Prozent gegenüber 2019 sinken, vor einem Anstieg von sechs Prozent im Jahr 2022 .
Drohende Online-Katalysatoren
Während Boyd Dies ist nicht der Name, an den viele Anleger denken, wenn es um Online-Sportwetten geht, aber das Unternehmen hat einen Hebel mit einem Anteil von fünf Prozent an FanDuel - eine Eigenschaft, von der einige Analysten glauben, dass sie sich nicht genau in Boyds Aktie widerspiegelt.
Aus Online-Sicht dürften Boyds FanDuel-Partnerschaft und die Einführung von proprietärem iGaming (in diesem Quartal) ein positives EBITDA von $ 20 Millionen im Jahr 2021 liefern. " Sagte Beyon.
Der Analyst bewertet das Kerngeschäft der landbasierten Casino-Betreiber mit $ 59 und der Online-Casinos und Sportwetten mit $ 17.
Er fügt hinzu, dass Boyd mit abnehmender Hebelwirkung seine Dividende, die letztes Jahr aufgrund der Pandemie ausgesetzt wurde, wieder aufnehmen oder später in diesem Jahr nach "akkumulierten" Fusionen und Übernahmen suchen könnte.
