Inländische Penn-Aktie erholt sich unter landbasierten Kasinos, sagt Analystin Hedgeye Jordan
Veröffentlicht: 4. Mai 2021, 11:50 Uhr
Zuletzt aktualisiert: 4. Mai 2021, 12: 43 Uhr.
Die Aktie von Penn National Gaming (NASDAQ: PENN) wird oft als ein Spiel auf den Boom von Online-Casinos und Online-Sportwetten gesehen. Das ist zwar richtig, aber es könnten die landgestützten Standorte des Unternehmens sein, die der Aktie helfen, verlorenen Schwung zurückzugewinnen.
Die Penn-Aktie ist seit ihrem Allzeithoch von $ 142 im März stark gefallen und hat mehr als 39 Prozent verloren. Analysten hingegen sind von dem Namen begeistert. Todd Jordan von Hedgeye ist Teil der Gruppe, aber er sieht, dass die regionalen Casinos des Betreibers den Aktienkurs beflügeln.
Wir möchten die Investoren wieder auf das traditionelle Geschäft von PENN fokussieren, das ein deutliches Plus beim Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) im ersten Quartal und bei den Schätzungen für das Gesamtjahr 2021 und 2022 liefern sollte, was bedeutet, dass die Aktie wieder in der Nähe früherer Höchststände liegt", so Jordan in einer Notiz an Kunden vom Montag.
Das ist ein willkommener Kommentar für Penn-Investoren, da die Aktie im letzten Monat um fast 16 Prozent gefallen ist. Das Unternehmen, das etwa 40 Casinos in 20 Ländern betreibt, berichtet am Donnerstag über die Ergebnisse des ersten Quartals.
"Wir sehen den Wert wieder bei 120 $, da die Ergebnisse des ersten Quartals (und der folgenden) die Investoren dazu bringen, sich auf die großen PENN-Aktivitäten von B&M zu konzentrieren und die langfristige Online-Sportwetten-/iGaming-Strategie besser zu verstehen", fügt Jordan hinzu.
Die Penn-Aktie ist jetzt auf der HedgeEye-Liste der besten Ideen.
Online-Erwartungsmanagement
In einer Zeit, in der Investoren und Betreiber versuchen, ein Stück vom Online-Casino- und Sportwetten-Kuchen abzubekommen, muss das Management von Penn "seine durchdachte Strategie besser artikulieren", so Jordan.
Derzeit sind Sportwetten in den Staaten 21 und Washington live und legal. Penns Barstool Sportsbook App ist nur in Illinois, Michigan und Pennsylvania verfügbar, mit einem Auge auf die Einführung in Indiana und New Jersey in diesem Monat und fünf weitere Staaten bis zum Ende dieses Jahres. Diese aktuelle Liste von fünf Staaten ist im Vergleich zu den Mitbewerbern leicht. DraftKings (NASDAQ: DKNG) bietet zum Beispiel in 11 Staaten mobile Wetten an.
Penn Sports hat den Vorteil, einen soliden Marktanteil in den Staaten zu erobern, in denen Barstool Sportsbook tätig ist, und das mit viel weniger Werbe- und Promotionsausgaben als die Konkurrenten.
"PENN verfügt weiterhin über einen wettbewerbsfähigen Marken- und Datenbankvorteil, der langfristig für einen hohen Marktanteil und niedrigere Kundenakquisitions- und Marktkosten sorgen sollte", so Jordan. "Aber das Management muss die Probleme in seinem Aufruf angemessen ansprechen und wir denken, dass sie das tun werden."
Penn Stock regionaler Anstieg
Der kürzlich veröffentlichte Ergebnisbericht von Boyd Gaming (NYSE: BYD) für das erste Quartal deutet darauf hin, dass die Sterne für regionale Kasinobetreiber günstig stehen, und einige dieser Katalysatoren werden wahrscheinlich bei Penn National landen.
Unter Berufung auf Verbraucher mit Staatsknete im Portemonnaie, steigende Impfquoten gegen das Coronavirus und schönes Wetter sagt Jordan, dass der März "der Beginn eines großen Wendepunkts" für regionale Kasinobetreiber sein könnte.
Der Analyst sagte, dass Boyd die Investoren davon überzeugen konnte, dass das Momentum vom März in den April übergegangen ist, und dass Penn wahrscheinlich eine ähnliche Aussage machen wird.
"PENN ist in den meisten Märkten führend, daher erwarten wir nicht, dass sie die Frühjahr/Sommer-Saison für Casinos verpassen, die stark sein sollte", sagte Jordan.
Das ist wichtig, weil der Betreiber mehr als 80 Prozent seiner Einnahmen aus traditionellen Casinos generiert. Hedgeye prognostiziert für die Penn-Aktie einen Anstieg von über 30 Prozent.
