Red Rock Resorts Palms Sale Credit dodatnie, ale nie ma jeszcze podwyższenia ratingu, mówi Moody's
Data opublikowania: maj 10, 2021, 06: 29 h.
Ostatnia aktualizacja: maj 10, 2021, 06: 29 h.
W zeszłym tygodniu Red Rock Resorts, Inc. (NASDAQ: RRR) ogłosił $ 650 milionowa sprzedaż Palms Casino Resort w Las Vegas na rzecz San Manuel Band of Mission Indians – posunięcie chwalone przez Moody’s Investors Service.
Ogłoszenie transakcji dotarło prawie pięć lat do dnia, w którym Red Rock ujawnił, że przejmuje obiekt poza Strip i kończy długie spekulacje na temat losów nieruchomości. Podczas gdy operator sprzedaje zintegrowany ośrodek wypoczynkowy ze stratą podczas przeczesywania pierwotnej ceny zakupu i ulepszeń, Moody’s uważa ten ruch za korzystny.
Sprzedaż stacji ma pozytywny wpływ na zdolność kredytową, ponieważ wzmocni jej bilans, pozwoli firmie skupić się na jej głównych aktywach na lokalnym rynku w Las Vegas i usprawnić ich działanie, a także obniżyć koszty prowadzenia nieruchomości zamkniętych dla firmy ”- powiedziała firma badawcza.
Podczas gdy Moody’s pochwala decyzję Red Rock o rozstaniu z Palms, powiedział, że rating kredytowy B2 firmy hazardowej pozostaje na razie na swoim miejscu . Ten gatunek dobrze wpisuje się w obszar śmieciowy, jest uważany za spekulacyjny i „obarczony wysokim ryzykiem kredytowym”.
Plany gotówkowe Red Rock
Podczas sprzedaży nieruchomości w Las Vegas w czasie, gdy wyceny są obniżone z powodu pandemii koronawirusa nie są idealne, napływ gotówki jest nadal pozytywny dla Red Rock.
To również pobudza spekulacje wśród analityków na temat tego, jak ten kapitał zostanie wydany, ponieważ większość rozmów koncentruje się na projekcie Durango w południowo-zachodnim Las Vegas. Inni analitycy twierdzą, że Red Rock może przywrócić zawieszoną dywidendę dzięki wpływom ze sprzedaży Palms i zmniejszyć zadłużenie.
„Wpływy gotówkowe ze sprzedaży wzmocniłyby bilans Station, zapewniając fundusze na potencjalne przyspieszenie delewarowania, a jednocześnie zapewnienie kapitału na spodziewany rozwój nowego ośrodka gier na terenie spółki 71 akrów posiadanej ziemi na skrzyżowaniu Durango Road i Interstate 215 w południowo-zachodniej części Las Vegas Valley ”, zauważa Moody’s. „Firma spodziewa się, że budowa rozpocznie się w 2022. Przychody ze sprzedaży umożliwiłyby firmie rozwój nieruchomości bez zwiększania zadłużenia lub dźwigni finansowej do jej bilansu, co jest dodatnim kredytem. ”
Sprzedaż Palms nadchodzi, ponieważ bilans Red Rock stale się poprawia. Podczas ostatniej telekonferencji dotyczącej zysków firmy, dyrektor finansowy Stephen Cootey powiedział, że wygenerowano 350 milionów dolarów w wolnych przepływach pieniężnych od czerwca 2020 ponowne otwarcie do końca marca 2021.
Kolejna korzyść dla Red Rock
Sprzedając Palms, które są zamknięte od ponad roku, Red Rock zmniejsza również koszty .
„Sprzedaż Palm zmniejszyłaby również koszty transportu nieruchomości zamkniętej dla stacji. Lokalizacja Palms jest zamknięta od 17 marca 2020 i od ponad roku nie generuje żadnych przychodów ani EBITDA. Stacja płaciła przez ten czas koszty transportu dla tego miejsca ”- powiedział Moody’s. „Zbycie lokalizacji zmniejszy te koszty o 9,5 miliona dolarów rocznie. Koszty te obniżyły marże firmy od momentu ponownego otwarcia. ”
Red Rock’s Fiesta Henderson, Fiesta Rancho i Texas Station pozostają zamknięte co najmniej do końca czerwca. Ogłaszając sprzedaż Palm, operator nie skomentował losów tych miejsc.
